【观点】东方证券维持保利物业买入评级，调整目标价至38.50港元

东方证券发布研报维持保利物业“买入”评级，调整其目标价至38.50港元。

研报认为公司2026年上半年业务保持稳健增长，第三方物管收入占比持续提升，市场化项目拓展质量向好；

增值业务主动优化结构，低毛利业务退出带动毛利率明显改善，精益管理推进下行政费用率下降，利润空间得到释放；

不过公司上半年经营活动现金净流出有所扩大，后续需关注回款及现金流改善情况，同时需警惕第三方拓展放缓、行业下行等风险。