【观点】信达证券看好中烟香港管理层更迭后中长期增长动力

信达证券发布研报，李斌就任中烟香港董事会主席，深耕烟草行业34年，具备丰富的企业管理、产品研发及国际拓展经验。

研报指出，26H1公司业绩收缩核心原因为美国烟叶进口影响，26H2预计同比影响减弱；考虑到中美会谈协商减税及下游库存消耗，若27年业务恢复常态，公司利润有望增厚。

此外，卷烟出口有望逐步恢复常态，推动盈利中枢稳步提升。短期需关注厄尔尼诺对南美及非洲烟叶产情和价格的扰动，中长期公司增长动力充沛。