【观点】券商投行收入分化加剧，腰部券商如招商证券实现高增长

2026年上半年A股券商投行业务收入整体同比增长约24.82%，行业走出低迷但分化加剧。头部券商中信证券、中金公司和国泰海通合计占据近半收入，腰部券商如招商证券投行收入6.04亿元，同比增幅达50.09%，主要得益于前期储备项目集中兑现。分析指出，中小券商需通过差异化路线如深耕细分赛道来应对头部机构的挤压，而行业监管趋严可能进一步推动集中度提升。