作为国内非临床安全评估龙头，昭衍新药当前订单量价齐升，1H26新签订单同比增98%，在手订单达37亿元，盈利可见性显著提升；同时经营性现金流大幅改善，业绩反转已获硬数据验证。国内创新药研发需求复苏与海外业务扩张共同驱动中长期增长，叠加前沿技术（类器官、器官芯片）产业化落地，成长空间充足，机构维持买入评级。