【观点】中信证券研报维持增持，解析增长逻辑

中信证券发布研报，维持老铺黄金的增持评级。研报分析指出，公司上半年实现营收与净利润的高速增长，毛利率大幅提升至41.3%。增长动力来自线上渠道的爆发式增长以及境外市场的翻倍表现，同时单店坪效稳居全球奢侈品牌第一。低成本存货策略与产品调价红利持续释放，推动公司净利率不断优化。