【观点】乳蛋白原料自产破局，重塑长期发展韧性

中国飞鹤发布2026年半年报，营收93.6亿元，净利润9.01亿元。公司在婴配粉行业深度调整期，凭借全产业链品质体系稳住龙头地位，并推动产品创新，布局超高端系列。更为重要的是，飞鹤将长期积累的乳蛋白科研能力转化为增长动能，实现了乳铁蛋白、脱盐乳清蛋白等16种核心原料100%自研自产，并建立3个深加工基地，彻底打破海外技术垄断。原料自产不仅能平抑国际价格波动、强化经营韧性，更能将技术优势转化为多品类、全人群的产品竞争力，推动公司从“婴配奶粉龙头”向“全龄营养科技企业”进阶。同时，飞鹤成立独立原料业务部门，向全球国产高品质乳原料，有望开辟第二增长曲线。