【观点】大摩维持海尔智家"与大市同步"评级 预期2026财年业绩同比持平

摩根士丹利9月18日发布针对海尔智家的研报指出，公司2026财年销售额、净利润目标均大致同比持平，第三季度仍受高基数压力，相关预期已计及退税效益。

分业务板块来看，暖通空调下半年有望实现单位数增长，主要由海外市场带动，国内销售预期持平；国内白电销售预计下半年恢复至低单位数增长，受益于组织重组及冰箱产品组合优化；美国销售下半年以美元计目标持平，利润率随供应链优化改善；欧洲销售下半年以当地货币计目标为高单位数增长，其中白电为单位数增长、暖通空调维持快速增长。

该行维持海尔智家A股"与大市同步"评级，目标价23元。