【观点】国联民生研报：海尔终端份额提升，维持推荐评级

国联民生发布8月空调数据简评研报，认为出口稳健修复，内销进入淡季节奏调整期。

研报指出，行业出货承压但二线弱于龙头，海尔系双线零售量份额向上，品牌终端竞争力持续增强；外销方面，拉美旺季启动、东南亚需求回暖，新兴市场驱动下出口修复势能逐步确立，低基数上改善弹性可期。

研报维持推荐评级，认为白电估值与持仓已处历史低位，龙头含注销股息率多在7%以上，稳增长叠加高股息，持续推荐海尔智家及白电龙头。