【观点】伯恩斯坦上调澜起科技目标价 看好AI智能体驱动内存接口芯片需求增长

伯恩斯坦最新发布澜起科技深度报告，维持“跑赢大市”评级，上调A股目标价至400元，H股目标价设为520港元。

报告核心逻辑为AI智能体模式发展将带动服务器CPU、内存配置及高速接口芯片需求同步提升，澜起科技有望受益于MRDIMM升级和CXL内存扩展两条主线。

报告测算全球DDR内存模组芯片组市场规模2025年约16亿美元，2030年有望达200亿美元，年复合增长率约65%；澜起在全球核心内存接口芯片市场份额约37%，行业从芯片设计到客户认证、量产导入通常需要18至24个月，长期验证和稳定供货能力构成较高壁垒。

后续MRDIMM客户认证及批量出货、CXL从试用走向采购、毛利率表现及技术路线变化，将成为验证公司成长逻辑的关键指标。