【观点】大摩下调海底捞目标价及盈利预测

摩根士丹利发布研报，调整对海底捞(06862)的盈利预测与目标价。基于上半年火锅业务收入增长不及预期，以及公司对非火锅门店扩展策略转趋审慎、更聚焦盈利能力的判断，大摩将海底捞2026至2028财年的收入预测下调3%，纯利预测下调5%至9%。因此，目标价由之前的17.5港元降至16.5港元，但评级维持“增持”。

同时，大摩预计海底捞下半年收入将同比增长9%，经营利润提升13%，并预期2027至2028年经营利润可维持中十位数增长。