【观点】华兴证券重申地平线机器人“买入”评级 看好智驾芯片龙头地位与国产替代加速

华兴证券发布研报，重申地平线机器人-W“买入”评级和5.80港元目标价，核心逻辑是公司智驾芯片解决方案市占率持续提升、龙头地位稳固，并加速对英伟达的国产替代。

该行认为，公司已成为国内最大的出海车型智驾芯片供应商，覆盖60至70款出海车型，客户包括比亚迪、吉利、上汽等；2026年上半年自主品牌乘用车智驾芯片市占率首次突破50%，城区NOA市占率约23%排名第二。

同时，公司加速渗透比亚迪，HSD软件持续迭代提升性能，叠加明年高端芯片占比提升有望改善单价，下一代征程7芯片预计2027年下半年发布，构成中长期增长看点。