【观点】大摩看好比亚迪与吉利，小鹏有战术上行空间

大摩研报分析中国车企第二季度业绩，指出业绩符合预期但分化日益扩大。该行看好比亚迪股份与吉利汽车，因其海外敞口和营运纪律；认为小鹏集团-W有战术上行空间。

分析显示，海外增长完好但策略转向本地化，关税壁垒上升。展望未来，中国乘用车市场增长有限，出口是重新配置产能而非解决过剩的关键。