【观点】机器人赛道估值分化与投资风险辨析

文章核心探讨人形机器人赛道的估值逻辑与投资风险。 以宇树科技上市为“估值锚”，指出A股和港股机器人板块存在显著的估值分化，例如优必选（09880.HK）与极智嘉在营收规模与市销率（PS）上呈现“反向背离”现象。分析认为，当前估值更多由赛道成长预期支撑，但需警惕高估值泡沫风险及产业化进程不及预期。 专家观点指出，具身智能的产业临界点判断标准明确，商业化兑现才是支撑估值的根本。