看空情绪略占上风，空方围绕卖空比例高企、节前避险压力、企业文化隐忧及错失金斯瑞的机会成本展开具体担忧；看多方则寄望跨国药企合作、依沃西对K药的系统性挑战及国际化元年估值修复，逻辑偏中长期。双方核心分歧在于短期避险情绪与长期赛道价值的权衡。
看多理由
期待与跨国药企达成合作，认为空头猖獗因康方尚未"抱上MNC大腿"，坚信合作终将到来
看好依沃西等核心产品对K药发起系统性、针对性的竞争挑战
认为当前处于低位、估值具有吸引力，适合逢低波段操作，看好今年国际化元年前景
关注HarmoniGI1等临床试验数据对PD1×VEGF机制跨瘤种验证的里程碑意义，静待临床数据兑现
看空理由
卖空比例居高不下且近期港股通资金大额出货，空方力量占据上风
担忧节前资金离场叠加加息预期，认为行业面临快速调整压力
认为券商集体唱多反而构成拥挤信号，警惕泡沫化和"这次真的不一样"的幻觉
康方企业文化存在缺陷（沟通不足、数据出错、薪酬纠纷），可能导致销售放量不及预期
后悔持有康方而错过金斯瑞等其他创新药标的，质疑其相对投资价值
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