【观点】港股通调入叠加AI存储多赛道布局，增量资金与基本面兑现有望形成正向共振

江波龙H股调入港股通，为内地资金打开交易通道，但通道打开只代表资金可及性提升，并非估值重估信号，南向资金能否沉淀取决于基本面成色。

从增长逻辑看，公司动力已基本脱离传统消费电子约束，转向AI基础设施核心组件。企业级存储已导入头部互联网及服务器厂商供应链，量价齐升趋势明确；端侧AI与车规级存储形成两条新增长曲线，赛道空间足以支撑长期成长。

海外化方面，公司构建三大差异化品牌矩阵，品牌、区域、客户三层分散降低单一市场依赖。增量资金持续流入与业绩逐季兑现有望形成正向共振。