【观点】长江证券维持卫龙美味买入评级 看好产品与渠道优化

长江证券发布研报维持卫龙美味（09985）的买入评级。

研报分析指出，公司2026年上半年业绩表现稳健，其中蔬菜制品（魔芋爽等）收入持续增长，是核心驱动力；而调味面制品收入有所下降，显示产品结构正在调整。

线上渠道实现快速增长，依托直播电商精准触达年轻客群。

公司毛利率稳中有升，供应链优化效果显现。

同时，公司宣布了高额的中期特别分红，并计划未来持续高比例现金分红，强化股东回报。

基于此，研报给出了未来三年的盈利预测。

风险提示包括渠道竞争、公司治理和食品安全等。