【观点】亚思维深度研报：特锐德利润高质量增长但估值偏高，建议观望

亚思维发布深度研报，对特锐德进行全面财报分析、估值及投资策略评估。报告指出，公司2025年呈现“收入低速增长、利润高质量增长”特征，归母净利润同比增长35.62%至12.43亿元，毛利率和ROE均有所提升，净利润现金含量极高，财务结构趋于稳健。

但收入增速明显放缓至2.68%，应收账款规模较大且周转率微降，需关注回款风险。

基于行业趋势和公司战略布局，报告预测2026-2028年归母净利润年均复合增长率约为25%-30%，主要驱动来自电力设备国际化、数据中心供电、储能及充电网运营等新业务。

然而，报告认为当前估值偏高（动态PE 113倍），建议观望，等待市场调整与业绩变化对估值的修复，或卖出以规避不确定性风险。