【观点】AI与游戏赛道投资机会分析

本周观点指出，随着2025年年报和2026年一季报披露开启，应关注绩优公司基础业务的稳健度和AI叙事的弹性交易机会。AI赛道持续兑现产业进展，如火山引擎Seedance 2.0面向企业公测、豆包大模型日均Token使用量突破120万亿等，夯实AI场景落地基础，AI对业务效能优化空间持续打开。同时，游戏产品周期逐步展开，建议关注具备新品储备及长线内容运营能力的头部厂商，如神州泰岳等，并重视AI陪伴游戏化范式探索的示范效应。

AI应用方向中，大厂AI产品进度仍是核心，入口竞争将持续演绎，建议重视产品落地且有收入结构的应用方向，包括平台公司和大厂产业链布局的相关公司。