【观点】神州泰岳核心游戏步入暮年，新品难产陷青黄不接困局

神州泰岳正面临核心游戏步入成熟期、新品“难产”的困局。2025年营收和净利润双降，2026年一季度利润继续下滑，近97%的游戏收入依赖两款老游戏。《旭日之城》和《战火与秩序》流水自然衰减，公司通过压缩销售费用保利润，但治标不治本。新品如《荒星传说：牧者之息》等拿到版号却迟迟未大规模上线，断档期已超两年。市场此前对新游贡献的乐观预期落空，公司转型SLG+模拟经营的尝试结果待验证。