国元证券—2025年传媒互联网行业年度策略：紧抓AI应用及文化出海，布局高景气赛道—250120

AI应用领域迎来重大发展，模型能力提升但价格下降，降低了应用层创新门槛，推动了AI在多个行业的广泛应用。游戏、影视、出版、广告等行业均受益于AI技术的赋能，特别是在文化出海方面表现突出。神州泰岳作为重点关注的标的之一，在AI赋能和文化出海方面具有投资机会。但也存在消费市场疲软、头部产品流水下滑、AI进展不及预期等风险。