乐普医疗25H1业绩发布 医美减肥药研发有进展

乐普医疗2025年上半年实现收入33.7亿元（同比-0.4%），归母净利润6.9亿元（同比+0.9%），扣非归母净利润6.6亿元（同比+2.3%）；经营性净现金流6.4亿元，同比大增300.5%，主要因费用资金管控加强。业务方面，结构性心脏病产品营收3.3亿元（同比+32.1%），封堵器和介入瓣业务增长显著；冠脉植介入营收8.8亿元（同比+3.6%），保持稳定；医疗服务板块乐普云智科技营收2.8亿元（同比+8.6%），AI生命体征监测产品覆盖场景扩大；药品板块仿制药营收9.8亿元（同比+3.9%），零售渠道库存清理完成，收入结构优化。医美领域，聚乳酸面部填充剂推进商业化，玻尿酸预计25Q3获批，肉毒素启动一期临床；GLP-1三靶点减肥药已完成二期临床，国内进度领先。分析师调整2025-2027年每股收益预测为0.54/0.69/0.85元（原预测0.54/0.61/0.67元），维持“买入”评级。