国金证券看好乐普医疗，医美构筑新增长极获“增持”评级

国金证券发布研究报告，给予乐普医疗“增持”评级，目标价21.0元。报告核心指出，公司作为心血管器械龙头，正凭借严肃医疗背景优势降维切入医美赛道以构建新增长极。其童颜针产品上市后销售迅速起量，8月初至10月底含税收入已达1亿元；PDRN（三文鱼针）预计最早于2026年第一季度获批，有望成为国产首证，切入当前蓝海市场。

同时，报告认为公司传统业务已企稳，医疗器械板块中结构性心脏病业务是核心增长动力，药品板块通过结构优化毛利率显著回升至62.75%。公司向创新药械转型，为长期增长奠定基础。