【观点】探路者股权激励与双主业分析

探路者于2026年2月14日公告股权激励计划，授予72名激励对象限制性股票，分三年考核解除限售。

分析认为，此次激励为新董事长上任后首次，有望提振市场信心，公司坚持户外与芯片双主业战略。户外主业通过品牌矩阵和营销加强稳健发展，芯片领域并购如北京芯能、G2TOUCH等持续推进，形成业务协同。

投资建议维持2025-2027年盈利预测，预计收入20.11/28.29/33.42亿元，归母净利2.37/3.69/4.54亿元，维持'买入'评级。