【观点】美国退税利好出口链，探路者获增持评级

美国特朗普政府计划于4月20日启动关税退款系统，退还约1.13万亿元关税，预计将改善美国进口商现金流和对华产品需求，有利于国内出口链企业后续业绩端改善。

同时，国内地产数据短期改善，叠加政策优化，有望带动地产链估值修复。

渤海证券维持轻工制造与纺织服饰行业“中性”评级，并对探路者维持“增持”评级。