【观点】华测检测2025年报分析与增持评级

华测检测发布2025年年报，公司实现营收66.21亿元，同比增长8.82%；扣非归母净利润9.50亿元，同比增长10.45%，利润增速快于营收，盈利质量较好。

2025年，公司通过战略并购切入材料、矿业、东南亚电子、非洲及欧洲认证服务市场，境外收入同比增长34.76%，国际化扩张成效显著。在精益管理和费用控制下，净利率微增至15.4%，但毛利率承压，行业竞争加剧可能影响未来盈利。

报告基于业绩分析和行业趋势，预测2026-2028年每股收益分别为0.7、0.78、0.89元，并给予“增持”评级，同时提示商誉减值及汇率波动风险。