亿纬锂能Q1营收狂飙37%却增收不增利！巨额应收账款+债务高企亮红灯

亿纬锂能2025年一季度营收127.96亿元，同比增长37.34%，但归母净利润11.01亿元仅增3.32%，扣非净利润8.18亿元增16.6%。毛利率17.16%微降，净利率9.1%同比暴跌19.64%。三费增速超营收，应收账款达128.08亿元（占净利润314%），有息负债328.19亿元增长34.97%，现金流改善但债务压力显著。资本开支依赖融资，分红融资比低至0.14。