亿纬锂能一季度业绩符合预期，全年出货目标上修至130GWh

亿纬锂能25Q1营收128亿元，同增37%、环降12%，归母净利润11亿元，同增3%、环降24%，扣非净利润8.2亿元，同增17%、环降24%。毛利率17.2%，净利率8.6%，业绩符合预期。Q1出货23GWh环增15%，全年出货目标上修至130GWh（同增60%）。动力出货10.2GWh（同增58%）、储能12.7GWh（同增81%）。动力业务受益于小鹏/零跑车型放量，预计25年出货50GWh；储能受美国关税影响小，预计出货80GWh。消费电池利润环降20%，思摩尔投资收益下滑43%。分析师维持25-27年净利润53/73/93亿元预期，目标价65元，评级“买入”。