【观点】东吴证券下调亿纬锂能目标价至105元，维持买入

东吴证券发布研究报告，基于亿纬锂能2025年年报，下调其目标价至105.0元，维持“买入”评级。报告指出公司25年Q4业绩略好于市场预期，储能竞争力持续强化，盈利水平表现亮眼。预测26年出货量将超200GWh，同比增长65%，其中动力和储能业务均保持高速增长，且盈利水平有望维持稳定。

同时，报告下修了26-27年归母净利润预测，但考虑到公司出货高速增长，给予26年30倍估值，对应目标价105元/股。