【观点】亿纬锂能激进扩产引担忧，储能电池毛利率承压

亿纬锂能2025年实现营收614.70亿元，同比增长26.44%，但归母净利润仅增1.44%。储能电池出货71.05GWh，毛利率仅12.28%，低于动力电池的15.50%，且不及宁德时代等同行。

公司近期连续发布多个电池投资项目，规划产能高达320GWh，总投资超300亿元，但资产负债率达64.18%，融资压力凸显，计划发行H股。

其推出的628Ah大电芯Mr.Big被指无实质创新，市场认可度低，可能影响产能利用率。

行业竞争加剧，储能电芯价格战持续，未来或面临产能过剩风险，引发投资者担忧。