【观点】摩根大通看电池资本开支周期，亿纬锂能受益

摩根大通报告指出中国电池行业正迎来新一轮资本开支上行周期，受全球电动汽车和储能需求强劲增长推动。2025年电池制造商销量超预期，盈利能力稳定，但行业会计政策存在显著差异，影响盈利质量比较。

亿纬锂能被视为从行业结构性转变中受益的厂商之一，但报告指出其2025年提高了研发投资资本化率，可能夸大报告利润，投资者需关注真实盈利能力。