【观点】亿纬锂能Q1业绩分析及买入评级

分析指出，亿纬锂能2026年第一季度业绩偏预告上限、略好于预期，公司Q1营收206.8亿元，归母净利润14.5亿元，动储电池出货34.7GWh，维持高增长态势。

成本传导和供应链管控有效，公司通过备货套保对冲原材料波动，单wh盈利保持稳定，预计全年电池单wh利润可维持0.02—0.03元，盈利有望逐季提升。

券商基于出货高速增长和盈利韧性，维持26—28年盈利预测，给予27年25x PE估值，对应目标价111元/股，维持“买入”评级。