【观点】隔膜行业扩产潮背后的需求与风险分析

锂电隔膜行业在2026年5月掀起密集扩产潮，璞泰来、恩捷股份、沧州明珠等企业近期宣布巨额投资新增产能，背后驱动因素是下游动力电池与储能需求爆发、当前产能满产满销以及头部企业抢占高端市场份额。

但行业刚走出两年亏损周期，盈利修复尚不稳固，新一轮扩产集中在2027-2028年释放，可能重演产能过剩风险。同时，固态电池技术迭代预期构成长期替代威胁，尽管企业普遍乐观，仍需关注供需平衡变化。