【观点】消费税新政加速锂电行业洗牌，头部企业受益逻辑获券商认可

锂电消费税政策调整将加速行业洗牌，头部企业受益于议价能力和成本传导机制。9月起锂离子蓄电池恢复征收2%消费税，明年提至4%，而钠电、固态电池获免税红利。政策设计使自产电池的车企（如比亚迪）规避税负，依赖外部采购的车企成本上升，亿纬锂能等龙头因长协嵌入税费联动条款可顺畅向下游分摊，二三线厂商低效产线或加速关停。

多家券商认为该政策对龙头影响可控，行业需求持续向上。东吴证券预计锂电需求2026年增长35%以上，中原证券建议关注储能、海外建厂等主线。市场此前已有预期，加征幅度有限，且出口免征，产业端影响有限。