【观点】锂电行业上半年利润向上游迁移，下游毛利率承压

锂电行业上半年在储能需求拉动下整体复苏，106家企业净利润合计增长83%，营收增长30%。但产业链内部利润分配发生显著变化，利润向上游资源企业迁移。主要原因是碳酸锂价格同比大幅上涨，使得上游锂矿、锂盐企业盈利修复显著，天齐锂业等公司利润增幅超10倍。相比之下，以亿纬锂能为代表的下游电池企业虽然业务量增长，但普遍因成本上升而毛利率出现下滑。展望未来，行业景气度因旺季来临和低库存有望延续，但现有利润分配格局高度依赖需求增量。