东吴证券—亿纬锂能—300014—守正创新，穿越周期，新品出海实现破局—250304

亿纬锂能在多个电池领域取得显著进展，包括储能电池、商用车电池和乘用车电池。公司凭借全路线布局、国际化品牌影响力和前瞻性的战略调整，成为最具潜力的二线电池厂之一。预计24年出货80GWh，同增47%，其中储能超52GWh，同比翻倍；25年出货约115GWh，同增43%。盈利方面，随着新车型交付和大铁锂大圆柱放量，25年预计进一步改善。此外，公司在锂原电池和消费圆柱电池领域保持龙头地位，思摩尔持续贡献投资收益。