爱尔眼科Q1业绩超预期，AI眼科布局打开新增长空间

2024年爱尔眼科营收209.83亿元（+3.02%），归母净利润35.56亿元（+5.87%），但扣非净利润30.99亿元（-11.82%）。2025Q1营收60.26亿元（+15.97%），归母净利润10.50亿元（+16.71%），扣非净利润10.60亿元（+25.78%），Q1业绩超预期。2024年门诊量增长12.14%至1694万人次，手术量增长9.38%至129.47万例，但各业务毛利率普遍下滑。公司通过AI眼科医院建设及AierGPT发布，推动数字化转型。2025-2027年净利润预测下调至40.98/46.80/53.50亿元，维持“买入”评级。