25Q1业绩增速亮眼，尽显头部连锁经营韧性

民生证券发布爱尔眼科2024年年报及2025年一季报点评，2024年公司营收209.83亿元（+3.02%），归母净利润35.56亿元（+5.87%），但扣非净利润下滑11.82%。分业务看，屈光、视光、白内障等核心业务保持增长，其他业务收入下降19.43%。2025年一季度营收60.26亿元（+15.97%），扣非净利润10.60亿元（+25.78%），费用率显著下降。研报指出屈光客单价提升、白内障集采影响消退、降本增效等积极因素，维持“推荐”评级。