爱尔眼科2024年业绩稳步增长，2025年Q1扣非净利润提速，屈光业务升级与白内障集采影响逐步消化

2024年爱尔眼科营收209.83亿元（+3.02%），归母净利润35.56亿元（+5.87%），但扣非净利润下滑11.82%。分业务看，屈光、视光、白内障等核心板块增速放缓，其他业务收入下降19.43%。2025年Q1营收60.26亿元（+15.97%），扣非净利润10.60亿元（+25.78%），费用率同比下降1.76个百分点。公司通过推出新术式（如全飞秒Pro、ICLV5晶体）提升客单价，并预计白内障集采影响消退后增速回升。分析师预计2025-2027年营收和净利润持续增长，维持“推荐”评级。