爱尔眼科2024年业绩稳健增长，Q1反弹明显但毛利率承压

爱尔眼科发布2024年及2025Q1业绩报告。2024年营收209.8亿元（+3%），归母净利润35.6亿元（+5.9%），其中Q4净利润仅1亿元。2025Q1营收60.3亿元（+16%），净利润10.5亿元（+16.7%）。医疗服务收入144.9亿元（+4%），屈光、白内障等项目增速放缓，毛利率下滑3.1个百分点。视光业务增长6.4%，OK镜等产品增速显著。公司通过新建医院、海外收购（如英国Optimax）扩展版图，境外布局163家机构。新技术如三焦点人工晶体应用取得进展。风险提示包括竞争、政策及商誉减值。