爱尔眼科所在眼科赛道Q1业绩修复最优，头部扩张持续

2025年医药行业专题报告显示，医疗服务板块2025Q1业绩回暖，眼科赛道修复态势最优。爱尔眼科作为头部企业，屈光、视光项目毛利率下降幅度小于同行，白内障项目受DRG政策影响但中高端术式占比优势明显。公司持续扩张医院数量，2024年扩张速度加快，通过收并购整合市场。行业面临消费力疲软和医保政策压力，但头部企业通过费用管控维持利润增长，预计下半年白内障业务将随政策基数减弱回暖。