爱尔眼科中报稳健 花旗下调评级至卖出

爱尔眼科2025年半年报营收增9.12%，净利润微增0.05%，扣非增14.3%；二季度营收增2.47%，净利润降12.97%扣非增4.03%。增长靠门诊量和手术量提升，但毛利率略降。资产负债表稳健，商誉高且同比增12.6%。当前估值处于历史低估区域，花旗下调评级至卖出目标价7元。