【观点】券商分析AI对软件行业影响

申万宏源证券指出，AI使内容供给增多、创意百花齐放，利好游戏等产业需求扩容。AI与工作流的嵌入将更复杂，专业的外部软件公司仍比自建软件栈更高效；复杂场景和数据仍是主要护城河。对于内容开发商，掌握优质数据资产的公司能打破产能瓶颈再上台阶。多模态AI应用的普及将推动AI云增长。

广发证券指出，AI大模型正由“辅助协作”向“全权代理”转化，或对功能性软件公司带来挑战。当前AI对功能标准化、技术门槛低的软件影响较大。长期看，具备行业壁垒、掌握非公开特定数据、或拥有私有化部署与二次开发能力的软件公司仍有前景。在AI主导的新生态中，数据增值服务商和咨询实施集成商仍是不可或缺的产业链环节。