【观点】超节点产业落地期，网宿科技等受益

本周观点指出超节点产业进入规模落地期，大模型训练与推理对Scale-up域刚性需求显现，供需双侧强逻辑共振，印证产业已跨越技术验证期。集群化交付推动ODM厂商毛利率结构性抬升，交付单元跃迁为整机柜系统，复杂度提升使头部厂商具备工程溢价能力。核心设备厂商如浪潮信息、华勤技术正迈入业绩兑现周期，相关标的包括网宿科技等。