【观点】网宿科技AI浪潮下盈利修复与风险并存

2025年网宿科技营收46.61亿元，同比下降5.5%，但归母净利润8亿元，同比增长18.53%，主要得益于高毛利的安全及增值业务收入达13.80亿元，毛利率77.24%，将综合毛利率提高至35.54%。

然而，传统CDN业务收入下滑至28.95亿元，面临竞争压力，且回款效率下降、研发投入减少，可能影响长期竞争力。