【观点】Meta卖算力非算力拐点,A股算力链需区分结构性分化

DEEPTOPIC · 深度研究 2026-07-04
网宿科技
弱中性买入
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Meta卖算力并非AI供需拐点,而是补上云业务最后一块拼图。核心结论:Meta卖算力是类似亚马逊AWS的云战略延伸,并非算力供给过剩信号。对A股影响需区分产业链环节——上游光模块、PCB等硬件供应商绑定全球GPU总部署量,不受“谁提供算力”影响,韧性最强;中游算力租赁平台因推理需求爆发反而受益。真正拐点需观察其他巨头是否跟进削减资本开支。
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