【观点】海外财报验证AI正循环，国内云厂商估值迎修复窗口

海外云计算龙头Nebius财报验证AI投入正循环，提振市场情绪。长江证券认为，海外核心云厂财报显示AI投入已形成“资本开支-收入-利润-再加码”的正循环，市场情绪从担忧转向确认，这正向传导至国内云厂商的估值修复窗口。

行业报告显示国内云计算市场前景广阔。根据中国信通院报告，2025年中国云计算市场规模超万亿元，受益于数字经济与AI需求，2029年市场规模有望突破2.5万亿元。全球云+AI赛道竞争加速，为国内云厂商带来长期发展机遇。