【观点】算力需求正循环与AI基础设施投资逻辑解析

多家券商发布了对AI算力及相关领域的深度观点。国泰海通证券指出，AI算力基础设施加速建设推动PCB向高多层、高频高速方向演进，PCB专用设备有望迎来需求扩张、技术升级与单机价值量提升的多重驱动。

国信证券分析了数据中心收入的强劲增长，验证了“算力需求扩张—平台快速迭代—资本供给扩容”的正循环逻辑。同时，磷化铟在光通信中作用无可替代，其衬底供给与下游需求形成显著错配。

兴业证券和天风证券则分别聚焦于具身智能的规模化应用以及模块化A IDC对美国劳动力短缺问题的适应，揭示了相关产业链的长期机遇。