【观点】解读大禹节水半年报：主业稳健但现金流承压

大禹节水发布2026年半年报，公司营收与扣非净利润同步增长，显示主业经营稳健。营收增长主要得益于农水设计服务因整合设计院后资质优势凸显而大幅增长，成为业务核心引擎。但归母净利润受出售子公司股权产生的一次性损失影响转为微亏。

核心风险在于经营性现金流持续净流出，净流出幅度同比扩大，显示公司面临项目回款周期拉长、应收账款管理压力大的现实考验，这是后续需重点跟踪的改善点。