华谊兄弟一季度净利暴增超200%但扣非仍亏损，现金流警报再响

华谊兄弟2025年一季报显示，营收1.06亿元同比增11.26%，归母净利润1976万元同比大增206.48%，但扣非净利润-2754万元同比降11.98%。毛利率41.62%、净利率16.94%同比显著提升，费用占比下降6.22个百分点。货币资金2.29亿元同比降15.16%，有息负债7.63亿元同比降36.37%。但现金流承压，每股经营性现金流-0.01元，连续三年为负，货币资金/流动负债仅16.97%，债务压力仍存。