【观点】开源证券维持同花顺买入评级，提示增长动能减弱

开源证券发布同花顺三季报点评研报，维持“买入”评级，认为公司收入表现好于预期、净利润符合预期。

研报同时指出，公司现金流同比增速放缓，三季度预收款环比下降，或反映市场交易活跃度边际回落，投资者新增付费需求与金融机构广告投放增长放缓，后续业绩增长动能可能减弱。

费用方面，毛利率有所提升，但销售费用与AI研发投入明显加大。考虑交易活跃度放缓与费用投入增加，研报下调了未来三年盈利预测，并建议关注市场交易量变化及AI产品商业化进展。